元大期貨柳元堂

【心情小語-假如台灣沒有台積電】

7/31(五)金管會主委黃天牧先生參加資本論談時，

提出了身為資本市場管理者目前面對的三大痛點，

其中第一項就是資金集中的問題，

會影響其他股票流動性與發展，

相關的探討，

2019年自由時報的財經觀測站就有相似的標題，

然而，這次黃主委提出的時間點，想必投資人感受特別深，

台灣股民應該是最清楚的，

這一週體現了資金集中在領導產業的威力，以7/27(一)來說，

收盤時，當天市場的結構是這個樣子→

台灣加權指數上漲284.26點，2.31%，收12588.3，

漲停家數：7家；跌停家數：7家

上漲家數：154家

平盤家數：37 家

下跌家數：762家

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資金明顯集中在兩大護國神山與其產業鏈，其他類股則乏人問津，

外資佔比78%下，當天沒有持有的人可說是賺了指數，賠了價差。

27日當天，台積電(2330)漲停收424.5元，上漲38.5元，

我沒記錄到27日台積電占台股的權重，

若以7/30(五)，收盤價425.5元的權重來看是28.9144%，

粗估當天一檔股票就貢獻台股329.9點的漲幅，

看到這就覺得哪邊怪怪的了吧！

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其實各國股市都出現類似的問題，以那斯達克來100來說，

前十名如：Apple、Microsoft，Amazon......等公司就佔權重54.828%。

資金集中權值股的好處是甚麼?

只要漲勢還在，就不容易崩盤，

危險處就好比台股7/28(二)，

一旦大型權值股行情停歇，

台股摜壓，沒有其他族群可以撐盤，

高低點差距來到498.51點，

爆出台股歷史成交天量：3439.28億，

波動實在不小！

而這只是在技術面上的結構，如今扯上中美貿易，

在廠房設置、客戶來源的拿捏，將步步為營，

牽一髮而動全身，背後是整個產業鏈的脈動，實在是茲事體大。

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許多投資朋友投資指數型ETF，交易指數，

為的就是不用去選股，然而這裡才是魔鬼藏身的細節處，

打個比方，三個同樣是追蹤台灣股市的指數，

新加坡新上市的富台指數單一成分股權重可是不超過20%呢！

這影響到指數漲幅百分比、不一定能作價差交易、

針對類股的漲跌幅不同，該如何挑選報酬較高的標的......等等，

這些命題其實一直存在，時間花在哪，成就就在哪，往往是非常細微的事務，

才是投資人致勝的關鍵！

台股會怎麼走，讓我們繼續看下去吧。

自由時報：財經觀測站》假如台灣沒有台積電…(2019/11/08)

https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1330569

聯合報：若台股沒台積電會怎樣？黃天牧：有三痛點必須解決(2020/07/31)

https://udn.com/news/story/7251/4745779

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